2025年新季玉米自8月下旬零星上市以来，国内玉米市场呈现“新陈交替、区域分化”的特征。随着主产区新粮上市节奏加快，饲料行业采购策略调整，玉米价格走势在不同地区表现迥异，供需矛盾与市场预期交织，行情波动显著。 东北市场：新粮压力凸显，价格承压下行
东北地区作为玉米主产区，新季玉米丰产预期较强，叠加陈粮库存持续消耗，市场呈现“新旧博弈”格局。9月上旬，受陈粮库存低位支撑，黑龙江、吉林等地优质玉米价格一度小幅上涨，但随着9月下旬新粮集中收割，潮粮供应激增，深加工企业压价心态增强，价格加速回落。截至9月26日，黑龙江潮粮收购价已跌破0.80元/斤，较开秤初期降幅明显。市场分析认为，东北新粮上市量持续增加，贸易商谨慎建库，短期内价格或延续偏弱运行。
华北黄淮：天气扰动供需，行情震荡频繁
华北地区新粮上市节奏受天气影响显著。9月中旬以来，持续阴雨延缓了夏玉米收割晾晒，导致企业库存紧张，部分饲料厂和深加工企业为备战双节短暂提价补库，山东等地玉米价格一度反弹至1.20元/斤以上。然而，随着天气转晴，新粮上市量回升，价格迅速回调。当前河南、河北等地新粮供应逐步增加，但因前期旱涝灾害影响，局部粮质参差不齐，毒素超标问题限制饲料企业采购意愿，市场观望情绪浓厚。
销区市场：替代效应减弱，新陈粮价差收窄
南方销区受新粮外运冲击明显。新疆新玉米自8月底陆续上市后，凭借价格优势大量流入西南市场，到站价较河南、东北陈粮低50-100元/吨，挤占传统粮源市场份额。同时，小麦与玉米价差收窄至约90元/吨，饲料企业替代需求减弱，进一步压制玉米价格上行空间。不过，受新粮后熟期限制，部分饲料厂对优质陈粮仍存刚性需求，短期内南方港口报价维持窄幅震荡。
后市展望：季节性供应宽松，价格重心或下移
综合来看，新季玉米丰产预期较强，叠加进口玉米拍卖持续补充市场，国内玉米供需趋于宽松。国庆节后，东北、华北新粮将迎来上市高峰，潮粮供应压力进一步凸显，价格或延续下行趋势。然而，市场仍存潜在支撑因素：一方面，陈粮结转量同比减少，优质粮源偏紧；另一方面，养殖需求虽阶段性偏弱，但四季度存栏回升或带动饲料消费回暖。短期来看，玉米市场将延续区域分化格局，中长期价格能否企稳需关注政策调控与下游需求复苏节奏。